درجا زدن طلا در فاز انتظار؛ ساختار صعودی حفظ شد

به گزارش زومان، قیمت طلا امروز محدوده‌ای فشرده بین ۴,۶۸۰ تا ۴,۷۱۰ دلار در هر اونس در حال نوسان است؛ وضعیتی که نشان می‌دهد بازار در حالت انتظار قرار گرفته و سرمایه‌گذاران هنوز برای جهت‌گیری بعدی میان عوامل حمایتی و فشارهای کلان اقتصادی مردد هستند. در سمت داده‌های اقتصادی، انتشار آمار تورم ماه آوریل در آمریکا مهم‌ترین محرک بازار بوده است. این گزارش نشان داد نرخ تورم سالانه به ۳.۸ درصد رسیده که بالاترین سطح حدود سه سال اخیر محسوب می‌شود و حتی از پیش‌بینی اقتصاددانان نیز فراتر رفته است. این موضوع باعث شده انتظارات برای کاهش سریع نرخ بهره از سوی فدرال رزرو تحت ریاست جدید کوین وارش تضعیف شود و در نتیجه، دلار تقویت شده و نرخ‌های واقعی بهره نیز افزایش پیدا کند؛ عاملی که به طور معمول فشار نزولی بر قیمت طلا وارد می‌کند. در کنار این عامل، فضای ژئوپلیتیک همچنان نقش حمایتی محدودی برای طلا ایفا می‌کند. آتش‌بس میان آمریکا و ایران که بیش از شش هفته از آن می‌گذرد همچنان برقرار است، اما با وجود بهبود نسبی در تردد نفتکش‌ها در تنگه هرمز، شرایط هنوز به حالت عادی بازنگشته و همین موضوع یک ریسک ژئوپلیتیکی فعال را در بازار نگه داشته و مانع از ریزش عمیق‌تر طلا شده است. از سوی دیگر، تقاضای بانک‌های مرکزی همچنان یکی از مهم‌ترین پشتوانه‌های بنیادی بازار طلاست. بانک مرکزی چین برای هفدهمین ماه متوالی به افزایش ذخایر طلا ادامه داده و سایر بانک‌های مرکزی کشورهای نوظهور نیز روند مشابهی را دنبال می‌کنند. هدف این روند، کاهش وابستگی به دلار و تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی است؛ عاملی که در میان‌مدت به نفع بازار طلا عمل می‌کند. در سطح سیاسی نیز بازار همچنان در حال ارزیابی نتایج دیدار اخیر ترامپ و شی جین‌پینگ در پکن است؛ مذاکراتی که هفته گذشته با محوریت تجارت، فناوری، فلزات نادر و همچنین پرونده ایران برگزار شد. با این حال، چون خروجی مشخص و تعیین‌کننده‌ای از این گفت‌وگوها منتشر نشده، معامله‌گران هنوز با احتیاط عمل می‌کنند. بازار نگران است که اگر تنش‌ها دوباره بالا بگیرد، تقاضا برای دارایی‌های امنی مانند طلا افزایش پیدا کند. در بخش تحلیل تکنیکال، طلا پس از حرکات صعودی قبلی وارد فاز تثبیت شده است. با این حال، تشکیل کف‌های بالاتر از ماه مارس نشان می‌دهد ساختار کلی روند همچنان صعودی باقی مانده است. در حال حاضر، محدوده ۴,۸۰۰ تا ۴,۸۵۰ دلار به عنوان مقاومت مهم پیش‌روی بازار شناخته می‌شود و در صورت عبور از آن، احتمال ادامه روند صعودی تقویت خواهد شد. در سمت مقابل، محدوده ۴,۶۵۰ تا ۴,۶۰۰ دلار به عنوان حمایت کلیدی مطرح است و از دست رفتن آن می‌تواند نشانه‌ای از افزایش فشار فروش باشد. در مجموع، بازار طلا در شرایطی قرار دارد که نه نیروی کافی برای ادامه رشد پرقدرت دارد و نه فشار فروش آن‌قدر قوی است که روند نزولی عمیق شکل بگیرد؛ بنابراین فاز فعلی بیشتر به عنوان دوره «تثبیت و انتظار» تعریف می‌شود که خروج از آن به شدت وابسته به داده‌های تورمی، سیاست‌های پولی و تحولات ژئوپلیتیک خواهد بود.